Frederick Augustus Heinze, 1910. Foto: Wikipedia
Frederick Augustus Heinze era joven, descarado, carismático y rico. Había hecho millones con las minas de cobre de Butte, Montana, cuando tenía 30 años, rechazando todos los intentos de los competidores para sacarlo del negocio. Después de rechazar la oferta de $ 15 millones de Standard Oil por sus tenencias de cobre, Heinze llegó a Nueva York en 1907 con $ 25 millones en efectivo, decidido a unirse a personas como JP Morgan y John D. Rockefeller como un jugador importante en el mundo de las finanzas. A finales de año, sin embargo, el Rey del Cobre se arruinaría, y su plan para arrinconar las acciones de la United Copper Co. conduciría a una de las peores crisis financieras en la historia estadounidense: el pánico de 1907.
Nació en Brooklyn, Nueva York, en 1869. Su padre, Otto Heinze, era un rico inmigrante alemán, y el joven Augustus se educó en Alemania antes de regresar a los Estados Unidos para estudiar en la Escuela de Minas de la Universidad de Columbia. Un ingeniero de formación, Heinze llegó a Montana después de la muerte de su padre, y con una herencia de $ 50, 000 desarrolló un proceso de fundición que le permitió producir cobre a partir de mineral de muy baja ley en roca nativa a más de 1, 500 pies bajo tierra. Alquiló minas y trabajó para otras compañías mineras hasta que, en 1895, pudo comprar la mina Rarus en Butte, que resultó ser una de las propiedades de cobre más ricas de Montana.
Una multitud se reúne en Wall Street durante el pánico de 1907. Foto: Wikipedia
En un rápido ascenso, Heinze estableció la Montana Ore Purchasing Co. y se convirtió en uno de los tres "Reyes del Cobre" de Butte, junto con los íconos de la Edad Dorada William Andrews Clark y Marcus Daly. Con un látigo inteligente y tortuoso, Heinze aprovechó la llamada ley del ápice, una disposición que permitía a los propietarios de un afloramiento de superficie explotarla donde sea que condujera, incluso si se encontraba debajo de la tierra propiedad de otra persona. Contrató a docenas de abogados para vincular a sus oponentes, incluidos William Rockefeller, Standard Oil y Daly's Anaconda Copper Mining Co., en la corte, acusándolos de conspiración. "Heinze gana de nuevo" fue el titular del New York Tribune en mayo de 1900, y su serie de victorias contra las compañías más poderosas de Estados Unidos lo hizo sentir invencible.
"Él tiene la juventud y el magnetismo de su lado", dijo un ingeniero de minas de Montana en ese momento, "y hoy es todo un héroe del estado. Se han aprobado leyes que benefician a cada fundidor y propietario de una mina independiente ... Cuanto más se lo amenaza, más se ríe y más brillantes son sus canciones y su raillería, mientras entretiene en el club a los abogados o expertos de ambos lados por igual. bien."
Los mineros en Montana lo adoraron porque redujo su jornada laboral de 10 horas a 8, y navegó por el mundo político con la misma facilidad con la que sacó el cobre de la tierra. En 1902, con un capital autorizado de $ 80 millones, incorporó United Copper Co. y continuó reduciendo la posición del sucesor corporativo de Anaconda, Amalgamated Copper Mining Co., en la cima del mercado del cobre. Las acciones de su compañía se negociaban literalmente fuera de la Bolsa de Nueva York en operaciones "en la acera" que luego se convertirían en la Bolsa de Valores de los Estados Unidos.
Heinze era un hombre que bebía mucho y que le gustaba apostar, y que gastaba generosamente en los salones de Butte. Era amigable con legisladores y jueces. (Una "niña bonita" que supuestamente tenía conexiones con el Rey del Cobre una vez le ofreció a un juez un soborno de $ 100, 000. Heinze estuvo implicada en el intento pero nunca fue acusada). Heinze compró una suite en el Hotel Waldorf-Astoria en la ciudad de Nueva York y pagó para un séquito de amigos que viajan con él en viajes anuales. "Broadway aúlla cuando la multitud de cobre gira en sus automóviles", informó un periódico en 1906. "Todos en la fiesta disfrutan de la carta blanca a expensas del Sr. Heinze en estos recorridos, y la conmoción que los visitantes occidentales crearon en mayo pasado durante la publicación anual. La gira de Heinze proporcionó al periódico columnas de buenas historias.
Sin embargo, a pesar de su encanto y comportamiento caballeroso, Heinze tenía una reputación de hombre con el que no se podía jugar. Cuando unos matones de Utah llegaron a Butte e intentaron atacar a Heinze y a un amigo en su camino a casa desde un club, el Rey del Cobre y su amigo lucharon contra sus atacantes, "golpeando sus cabezas en la cuneta, y unos minutos más tarde los matones fueron entregados a la policía ", dijo un minero al Boston Globe .
"Ahora, ¿qué vas a hacer con un hombre que no puede ser alcanzado por una bala, o golpeado, o litigado, o legislado, no tiene deudas y no hay especulaciones para acorralar, y en total valentía puede devolver dos ¿Golpes para uno en cada campo, puede hacer millones cuando el cobre está arriba y aún puede ganar dinero cuando el cobre está a un precio que hará que la Anaconda no sea rentable como funciona actualmente? ”, se preguntó el minero en ese momento. "Creo que Heinze es un ganador".
En 1907, Heinze se dirigió a Nueva York, trasladó United Copper a 42 Broadway en Manhattan y determinó demostrar que podía tener éxito en las finanzas. Aunque sabía poco sobre banca, se alineó con Charles W. Morse, un especulador de Wall Street que controlaba varios bancos grandes y era propietario de una gran parte del Banco Nacional Mercantil. Juntos, los dos hombres sirvieron como directores de más de una docena de bancos, compañías fiduciarias y compañías de seguros.
Al final del pasillo de Heinze en 42 Broadway, sus dos hermanos, Otto y Arthur, habían establecido una firma de corretaje, esperando que ellos también pudieran hacer fortuna en Wall Street. Se cree que Otto ideó el esquema para arrinconar las acciones de United Copper al participar en una pequeña restricción, donde los Heinzes comprarían rápidamente la mayor cantidad de acciones de United Copper que pudieran, con la esperanza de aumentar los precios y dejar a los vendedores en corto (quienes había apostado a que el precio de United Copper bajaría) a nadie más que vender, sino a los Heinzes, que podrían nombrar efectivamente su precio.
Charles W. Morse, centro, fue condenado en el esquema de acciones de Copper United. Foto: Wikipedia
Junto con Morse, los Heinze recurrieron a la Knickerbocker Trust Co. para financiar el esquema, pero el presidente del banco, Charles T. Barney, creía que la pequeña restricción requería mucho más dinero, y se negó a proporcionarlo. Otto tenía la impresión de que la familia Heinze controlaba la mayoría de las acciones de United Copper, y que una gran cantidad de las acciones de la compañía se vendían en corto. Decidió seguir adelante con el plan de todos modos. El lunes 14 de octubre de 1907, compró acciones de United Copper de manera agresiva, aumentando rápidamente el precio de $ 39 por acción a $ 52.
Al día siguiente, el New York Tribune publicó una historia titulada "United Copper Booming", citando una "sensación de mercado" que permitiría a Augustus Heinze ganar una apuesta de que United Copper superaría el precio de su antagonista Amalgamated Copper.
Esa mañana, Otto hizo un llamado a los vendedores en corto para que devolvieran sus acciones "prestadas" de United Copper, pensando que podría dictar el precio. Pero, como Barney había advertido, había más que suficientes accionistas de United Copper a los que recurrir, y el precio comenzó a caer rápidamente. Para el miércoles, la acción había cerrado a $ 10, y las calles fuera de la Bolsa de Nueva York eran calamitosas. "Nunca ha habido escenas tan salvajes en la acera", informó el Wall Street Journal, "así dicen los veteranos más antiguos del mercado exterior".
Otto Heinze fue arruinado. Sus privilegios comerciales fueron suspendidos y su empresa se declaró en quiebra. Pero el colapso de las acciones de United Copper fue tan alarmante que la gente comenzó a retirar su dinero de los bancos y los fideicomisos con los que Augustus Heinze estaba asociado. El pánico desencadenó una carrera en Knickerbocker Trust, la tercera confianza más grande en la ciudad de Nueva York, lo que obligó a suspender las operaciones. Barney buscó ayuda de su viejo amigo JP Morgan; después de ser rechazado, se pegó un tiro.
La crisis se extendió por toda la ciudad y, pronto, la nación. El Dow Jones Industrial Average se desplomó. La Cámara de Compensación de Nueva York exigió que Augustus Heinze y Morse renunciaran a todos sus intereses bancarios. El Chicago Tribune publicó un informe que decía que una "joven amiga de F. Augustus Heinze" de Butte había causado el accidente cuando comenzó a "balbucear" a sus amigos sobre la esquina meses antes, permitiendo que "enemigos de Heinze" conocieran el plan. . Las acciones en poder de uno de esos enemigos fueron "vertidas en el mercado en tal volumen", informó el Tribune, "que la esquina se rompió".
JP Morgan no ignoró la crisis que siguió. Había rescatado al Tesoro de los Estados Unidos una vez antes, después de que la sobreconstrucción del ferrocarril y la especulación habían llevado al pánico de 1893. Morgan convocó rápidamente a una reunión de financieros líderes, que prometieron millones de sus propios fondos para salvar a los bancos en quiebra, y al Secretario del Tesoro George B. Cortelyou prometió $ 25 millones adicionales en liquidez. John D. Rockefeller depositó $ 10 millones en una compañía fiduciaria, prometiéndole a Morgan que profundizaría si fuera necesario. Por su parte, Morgan compró $ 30 millones en bonos de la ciudad de Nueva York, lo que evitó que la ciudad se declarara en bancarrota. A principios de noviembre, los mercados comenzaron a recuperarse.
El pánico de 1907 llevó a la creación del Sistema de la Reserva Federal en 1913, para dar al gobierno un mecanismo para prevenir el pánico bancario. Morse y Augustus Heinze fueron acusados de violar las leyes bancarias en el rincón de intento de las acciones de United Copper, pero mientras Morse fue condenado, la suerte de Heinze en los tribunales continuó: finalmente fue exonerado. Se casó con una actriz, Bernice Henderson, en 1910, pero después de que los dos tuvieron un hijo (Fritz Augustus Heinze, Jr.), se divorciaron en 1912.
United Copper quedó en quiebra y desapareció en 1913. Heinze regresó a Montana pobre, pero un héroe; sus esfuerzos en nombre de los trabajadores y mineros independientes no habían sido olvidados. Logró recuperar parte de su riqueza con nuevos proyectos mineros en Idaho y Utah, pero sus amigos notaron que había perdido gran parte de su espíritu. Después de que la cirrosis hepática causara una hemorragia estomacal, Heinze murió en noviembre de 1914 en Saratoga, Nueva York. Tenía solo 44 años.
Fuentes
Artículos: "¿Quién es Heinze?" Boston Daily Globe, 4 de febrero de 1900. "Siz New Millionaires y cómo obtuvieron su dinero", Chicago Daily Tribune, 24 de marzo de 1900. "Heinze gana de nuevo", The New York Tribune, mayo 18 de 1900. "Frederick Augustus Heinze", Engineering and Mining Journal, vol. 98, N ° 20, 14 de noviembre de 1914. "Copper Falls and Smashes Famous Heinze", Atlanta Constitution, 18 de octubre de 1907. "Heinze tiene un fuerte golpeteo", Boston Globe, 17 de octubre de 1907. "Heinze debió caer a balbucear Girl ”, Chicago Tribune, 20 de octubre de 1907.“ Morse and Remorse: The Consequences of Pyramidal Banking ”, Saturday Evening Post, 30 de noviembre de 1907.“ Lecciones del pánico de 1907 ”, Ellis W. Tallman, Jon Moen, Economic Review, Banco de la Reserva Federal de Atlanta, mayo de 1990. "F. Augustus Heinze, propietario de la mina, muerto ”, New York Times, 5 de noviembre de 1914.
Libros: Robert F. Bruner y Sean D. Carr, The Panic of 1907: Lessons Learned from the Market's Perfect Storm, John Wiley and Sons, 2007. Ron Chernow, The House of Morgan, Atlantic Monthly Press, 1990. Sarah McNelis, Copper King at War: The Biography of F. Augustis Heinze, University of Montana Press, 1968.
